Рынки зерновых в ожидании отчета по экспорту | 06.02.2014 г. в 11:47

Рынок пшеницы

Рынок пшеницы вчера также немного вырос. Мартовский фьючерс прибавил 3 цента (+0.51%) по итогам дня на фоне закрытия коротких позиций фондами.

На рынке преобладают опасения, что холода в США нанесли ущерб урожаю озимой пшеницы, и нас ждет незначительное снижение урожая в США. Также на рынке ходят слухи о росте мирового спроса.

Сегодня выйдет отчет по экспорту и, возможно, мы увидим тому подтверждение. Прогнозный диапазон для новых продаж – 500 000 – 750 000 тонн. На прошлой неделе данные по экспорту также были неплохими. Если и сегодня они превзойдут ожидания, то это будет косвенно свидетельствовать о росте спроса.

Кроме того, трейдеры ожидают выхода отчета WASDE в понедельник и отчета о прогрессе урожая. USDA, вполне возможно, увеличит прогноз по экспорту. А отчет о состоянии урожая скорректирует оценки трейдеров относительно того, какой ущерб был нанесен посевам этой зимой.

Мы ожидаем, что рынок пшеницы будет торговаться разнонаправлено. Поддержку ценам могут оказать позитивные данные по экспорту и ухудшение качества посевов. На рынке происходит то, о чем мы так долго говорили всю зиму: рынок находился в состоянии перепроданности, и трейдеры наконец-то нашли повод, чтобы начать фиксацию коротких позиций.

Рынок соевых бобов 

Рынок соевых бобов вчера опять рос. Причины роста были в основном техническими. Мартовский фьючерс закончил день в +3 цента (+0.23%).

Как и в предыдущие дни каких-либо фундаментальных новостей, заставляющих рынок двигаться в том или ином направлении, не было. Снежная буря на Среднем Западе замедлила логистику соевых бобов в этом регионе. Осадки ожидаются еще и на выходных.

За последние несколько дней рынок соевых бобов немного вырос и торгуется с премией по сравнению с бразильской или аргентинской продукцией. Американские соевые бобы стоят $530 за тонну, Аргентина продает по $483, а Бразилия - по $476. Единственная проблема здесь в том, смогут ли порты справиться с такой большой нагрузкой.

В понедельник выйдет отчет WASDE, который обещают небольшую поддержку рынку соевых бобов. Конечные запасы, скорее всего, упадут со 150 до 135 млн. бушелей (по оценкам трейдеров, запасы составят 143 млн. бушелей).

Мировые конечные запасы, скорее всего, вырастут. Трейдеры считают, что USDA пересмотрит урожай Бразилии до 89.76 млн. тонн (на 760 000 тонн выше). По нашим оценкам, урожай, вероятно, окажется больше 90 млн. тонн.

Кроме того, сегодня ожидается отчет по экспорту. Новые продажи составят от 500 000 до 800 000 тонн.

Мы считаем, что текущая фундаментальная картина не изменится в ближайшее время. Рынок продолжит торговаться под давлением, цены могут начать снижаться, когда крупные партии урожая начнут поступать в порты Бразилии, и мы увидим первые покупки Китая.

Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital