Осторожность и новые возможности | 11.05.2012 г. в 11:07

Вчера: Неприятие риска. Во вторник российский рынок акций закрылся снижением (в среду торги были закрыты ввиду празднования Дня Победы) на фоне опасений, что нежелание властей Греции и Франции реализовывать ранее одобренные меры жесткой экономии может усугубить долговой кризис в Европе. По итогам вторника: ММВБ-30 опустился на 0.08% до 1384, РТС – на 0.51% до 1484 (за неделю, окончившуюся во вторник, ММВБ-30 потерял 4.3%, РТС – 4.8%).

Сегодня: Привлекательные оценки, ожидания реформ. Мы ожидаем сохранения негативной динамики на российском рынке акций по мере того, как инвесторы будут реагировать новостной фон среды из Европы и США. Американские фондовые рынки закрылись в «минусе» (DJIA -0.75%, S&P -0.67%) на фоне роста опасений в отношении долгового кризиса в Европе и разочаровывающих макроданных. Азиатские рынки торгуются разнонаправлено (Hang Seng -1.67%, Shanghai -1.83%, Nikkei +1.51%) на фоне смешанных ожиданий выхода статданных из США, Европы и Китая сегодня. Фьючерсы на S&P снижаются (S&P -0.51%). Цены на нефть Brent падают ($112.7 за барр.) отчасти ввиду повышения запасов энергоресурсов в США, однако все равно оказывают поддержку инвестиционному кейсу России. В текущих условиях и в преддверии выхода макроданных. Однако с начала года индекс ММВБ-30 понизился на 1.3%, и мы ожидаем, что новое правительство России будет работать над улучшением инвестиционного климата и проведением экономических реформ, что подразумевает возможность долгосрочных инвестиций.

В фокусе: Главным фактором влияния на настроения инвесторов остается ситуация в Греции. Сегодня будут опубликованы макроданные из США (как ожидается, сальдо торгового баланса увеличится, количество первичных обращений за пособиями по безработице вырастет), Европы (данные по промышленному производству из Франции и Италии) и Китая (промышленное производство, розничные продажи, индекс потребительских цен, индекс цен производителей). Кроме того, сегодня пройдет выступление главы ФРС Б. Бернанке (17:30 МСК) – рынки будут искать намеки на возможность проведения QE3. На наш взгляд, его вероятность повышается, однако неопределенность сохраняется.

Марк Бредфорд, аналитик ФГ БКС